三因子模型

財管課的三因子模型雖然是精簡教材
但想到CAPM的諸多批評
今天還是忍不住把三因子看了一下

三因子公式：rf+(βmarket*7)+(βsize*3.6)+(βbook-to-market*5.2)
CAPM公式：rf+β(rm-rf)=rf+β*7

大意是兩個F姓教授發現有三個指標可以擊敗大盤
分別是市盈率(βmarket)、市值(βsize)和帳面市值比(βbook-to-market)

下面是兩位教授根據美股各產業跑出的β

產業 βmarket βsize βbook-to-market Expected Return CAPM

汽車 1.51 0.07 0.91 15.7 7.9
金融 1.16 -0.25 0.72 11.1 6.2
化學 1.02 -0.07 0.61 10.2 5.5
電子 1.43 0.22 -0.87 6.5 12.8
建築 1.4 0.46 0.98 16.6 7.6
食品 0.53 -0.15 0.47 5.8 2.7
石油 0.85 -0.13 0.54 8.5 4.3
醫療 0.5 -0.32 -0.13 1.9 4.3
電信 1.05 -0.29 -0.16 5.7 7.3
公共 0.61 -0.01 0.77 8.4 2.4

也就是投資汽車和建築類股
預期年報酬率超過15%囉

似乎是1997年跑幾十年的資料得到的結論

其實我一直很難接受這種跑幾十年的資料
幾十年前的人和環境跟現在相比就是差很大
這樣說好了
幾十年前的汽車跟現在的汽車很不同吧
統計上應該要把這些離散的樣本去掉....

這樣算出的歷史波動能不能用來預測未來
我還是很存疑就是了....

一陣子沒聽、很懷念的卡通歌們

整理一些卡通歌
主要是一些平常比較少聽 但是很懷念的歌
Macross 7 - 突擊巴薩拉

評：讓我把巴薩拉練成擊墜數第一的歌，
把外星侵略者變歌迷的勇者，能不推嗎？


Dragon Ball GT OST - Dan Dan Kokoro Hikareteku

評：GT was shitty, but theopening was golden.


5分鐘看完涼宮春日

評：是一部想重頭好好再看一遍的校園(?!)卡通
如果經濟之夜有這支舞多好


帝國華擊團

評：讓我國中時瘋狂收集護貝小卡的卡通


灌籃高手
ED2

ED4

評：聽首歌好嗎？


封神演義
OP

ED

評：對這種重新詮釋的作品沒抵抗力
想念那個鬼靈精、愛耍嘴皮子的姜子牙


秀逗魔導士
OP

TRY OP

評：只記得Try的結局很好看，忘了重破斬有沒有打出來，
還有高里的光之劍沒被莉娜偷走，顯然有內情。


閃電霹靂車
OP

Sin OP

評：最後輸給電腦，我覺得結局蠻好的。

最後對決



機動戰士鋼彈第08MS小隊
OP

評：反璞歸真的鋼彈卡通，
少一點米諾夫斯基粒子，戰爭裡的人性光輝會更耀眼

Morton & Halladay

費城隊的Roy Halladay可說是當今MLB主宰力最強的投手之一
現在海盜對有個投手,今年表現不錯,
有趣的是他投球的動作和Halladay一模一樣,
他的名字叫Charlie Morton

Morton v.s. Halladay


側面的比較

連Morton自己都坦承,
動作是學Doc的XD

這兩個投手將在7/31正面對決,
剛好跟王建民傷後在大聯盟的第一場出賽同一天,
可惜最近開學事忙,大概都沒辦法看了